Piyasa bu filmi daha önce gördü. 2021-2022: GameFi patladı, P2E tokenleri büyük getiriler sağladı, ekipler "blockchain [herhangi bir sektörle] buluşuyor" hakkında whitepaper'lar yazıp milyonlar topladı. Sonra mekanikler bozuldu, kullanıcılar ayrıldı ve token düştü. Geriye kalanlar güzel sunumlar ve kayıp mevduatlar yığını oldu.

Şimdi, Yooldo Games'in ESPORTS'u aynı anlatıyla ilerliyor. Piyasa değeri - 9.3 milyon dolar. Vaatler - Üst düzey turnuvalar, 500 bin aktif kullanıcı, DAO, staking, NFT'ler, tahmin piyasaları. Taze mi geliyor? Yoksa eski bir fikir için güncellenmiş bir paket mi?

Hype indirimleri olmadan analiz edelim.

ESPORTS nedir ve neden gereklidir

Yooldo Games, rekabetçi oyun ve Web3'ün kesişiminde bir platform oluşturan bir ekibe sahip. Fikir yüzeyde basit: e-spor, gerçek bir kitleye ve paraya sahip bir endüstri, blockchain ise turnuva şeffaflığı, NFT'ler aracılığıyla para kazanma ve bir token aracılığıyla etkileşim mekanikleri sağlıyor.

ESPORTS tokeni sadece bir yönetişim aracı değil. Yooldo, içine birkaç mekanik sığdırdı: PoC (Rekabet Kanıtı - turnuva katılımı için ödüller), staking, DAO oylaması, NFT pazaryeri ve tahmin piyasaları (rekabet sonuçlarına bahis). Kağıt üzerinde - bir ekosistem. Pratikte - göreceğiz.

Temel soru "nedir?" değil, "şu anda işe yarıyor mu?"

Hype nereden geliyor ve neden şimdi

"Blockchain + e-spor" anlatısı ikinci bir dalga yaşıyor. P2E dalgasının çöküşünden sonra, altyapısal oyun projeleri yeni bir yaşam şansı buldu: Immutable X büyüdü, Ronin bir hack atlattı, Beam oyunlar için özel bir L2 inşa ediyor. Kurumlar sektöre yeniden bakıyor.

Bu arka planda Yooldo, üst düzey ortaklıklar ve 500.000 aktif kullanıcı duyuruyor. Dikkat çekici platformlarda listelenmesi likidite ekledi. 9.3 milyon dolarlık piyasa değeri, GameFi tokenlerinin bu seviyelerden 50 kat kazanç sağladığını hatırlayanlar için "çok geç değil" gibi görünüyor.

Ancak sorun şu ki, bir basın bültenindeki "aktif kullanıcılar" ile zincir üzerindeki günlük aktif kullanıcılar (DAU) farklı şeylerdir. Zincir üzerindeki onay olmadan herhangi bir rakam sadece pazarlamadır.

Teknoloji: ekosistem mi yoksa whitepaper spagettisi mi

Tek bir tokenda beş mekanik ya bir güçtür ya da hiçbiri tam olarak geliştirilmemiş demektir.

PoC ödülleri turnuva katılımını teşvik eder ancak sürekli enflasyon yaratır: her yarışma için tokenler ihra edilir. Karşı denge, NFT pazaryeri işlem hacmine bağlı bir yakma mekanizmasıdır. Mantık açık: aktivite arttıkça, yakma artar, fiyat baskısını azaltır.

Ancak tuzak burada: deflasyon yalnızca pazaryeri etkinliğinde gerçek büyüme ile işe yarar. Hacim yoksa yakma da yoktur. Bu arada, PoC ihracı ne olursa olsun devam eder. Bu, 2022'de Axie Infinity ve düzinelerce taklitçiyi öldüren klasik P2E döngüsüdür.

Tahmin piyasaları ilginç bir mekaniktir, gerçek endüstri olaylarına bağlıdır. Ancak bu alanda birçok rakip var ve zaten likiditeye sahipler.

DAO duyuruldu, ancak lansmanda çoğu benzer projedeki gerçek merkezsizleşme bir yanılsamadır: balina cüzdanları oy veriyormuş gibi yapar ve sonuç önceden belirlenir.

Para kimin arkasında

Yooldo'nun kurumsal turları hakkında çok az kamuya açık bilgi var. Açık kaynaklarda üst düzey fonlardan büyük isimler bulunmuyor - ve bu bir sinyal. Kripto endüstrisinde, "eski Goldman Sachs" genellikle 23. kattaki üç ay anlamına gelir, ancak ekipler böyle rozetleri bile gururla sergiler. Burada, o bile eksik.

Üst düzey e-spor organizasyonlarıyla yapılan ortaklıklar ikna edici görünüyor, ancak detaylar açıklanmadı. "Ortaklığın" arkasında tam olarak ne var - ürün entegrasyonu mu yoksa sadece tokenler için ortak markalı içerik mi - kritik öneme sahip.

Avantajlar ve riskler - adil bir değerlendirme

ESPORTS'un lehine çalışanlar

• Arkada gerçek bir endüstri var - e-spor, kitle ve parayla, uydurma bir kullanım durumu değil
• 9.3 milyon dolarlık piyasa değeri, doğru katalizörlerle büyüme alanı bırakıyor
• Tahmin piyasası mekaniği rekabetçi oyunlara organik olarak uyuyor
• Yakma mekanizması teorik olarak deflasyonist baskı yaratıyor

Coin'i ne öldürebilir

• Kilit açılımları - maksimum arz 900 milyon token. Eğer şu anda dolaşımda %10-15 varsa, önünde fiyat baskısı seli var. Şeffaf bir hak ediş programı olmadan, bu bir torbadaki domuzdur
• Rekabet - Immutable, Ronin, Beam hazır altyapılar inşa ediyor. Neden geliştiriciler ve oyuncular bunlara ek olarak ayrı bir tokene ihtiyaç duysun?
• Enflasyonist döngü - yeterli yakma olmadan PoC ihracı, ESPORTS'u standart bir P2E cesedine dönüştürecek
• Zincir üzerindeki metriklerin eksikliği - TVL, gerçek DAU, işlem hacmi kamuya açıklanmıyor. 500 bin kullanıcı doğrulanana kadar sadece laftır

Rakipler uyumuyor

Immutable X ve Ronin, gerçek oyunlar ve likidite ile ekosistemler kurdu. Beam (Merit Circle), hazır altyapıya sahip özel bir oyun L2'si inşa ediyor. Bu arka planda ESPORTS, boşlukla değil, arkasında ürünleri, kullanıcıları ve paraları olan platformlarla rekabet ediyor.

Tek gerçek avantaj, genel oyun yerine rekabetçi oyun ve tahmin piyasalarına odaklanmaktır. Bu niş bir pazar. Nişler ya devasa getirilerle patlar ya da bir kitle olmadan sessizce ölür.

Teknik perspektif

9.3 milyon dolarlık piyasa değeri ile varlık "spekülatif ilgi" bölgesinde işlem görüyor. Dolaşımdaki arz ve kilit açma programları hakkında şeffaf veri olmadığı sürece, teknik analiz her şeyi belirlemez: güzel bir birikim paterni bile erken yatırımcıların satış dalgası tarafından silinecektir. Hacme bakın - emir defteri boşken işlem yapılıyorsa, pompa çabuk söner.

Sonuç

Yooldo Games, gerçek bir sektörü - e-sporu - ele aldı ve onu Web3 mekanikleriyle kapladı. Fikir çöp değil. Ancak "fikir çöp değil" ile "almaya değer" arasında, şu anda eksik olan belirli verilerle dolu bir boşluk var.

Piyasa gerçek zincir üzerindeki metrikleri, şeffaf bir kilit açma programını ve gerçek hacimlerle çalışan bir yakma mekanizmasını görmediği sürece - bu, veriye değil, inanca dayalı bir bahistir. Piyasa böyle bahisleri 2021'de aldı. Nasıl bittiğini hatırlarsınız.

Finansal tavsiye değildir. Risklerinizi yönetin.